US-dollar kan stiga ytterligare när PPI-data förorsakar inflationsfear


US DOLLAR, INFLATION, PPI, FED, YIELDS, AUD / USD – TALPUNKTER:

  • US-dollar kan fortsätta högre om PPI-data ger upphov till reflexionsproblem
  • Råvaru FX kan drabbas av för stora förluster, AUD / USD som nyckelbarriär
  • Nasdaq, Dow Jones futures öppnar dörren för en konsoliderande paus

Finansmarknaderna registrerade blandade resultat i handeln med Asien och Stillahavsområdet.

Regionala börser tog upp den negativa ledningen från Wall Street och tappade nästan 2 procent. Det var efter att amerikanska KPI-siffror högre än väntat gav upphov till oro för snabb reflation som kan tvinga Fed att dra tillbaka den monetära stimulansen snabbare än väntat (som förväntat).

Prisåtgärderna i G10 FX-utrymmet var mycket tystare. Medan APAC-bourser hade utrymme att komma ikapp efter att ha stängts under föregående fyrverkerier, hade de “alltid på” spotvalutamarknaderna redan ombord nyheterna och kommit i konsolideringsläge.

Råvaror erbjöd en rad resultat. Cyklisk känslig råolja och oädla metaller, såsom aluminium, koppar och järnmalm, upprepade den bredare riskavstämningen och spårade lägre. Rattdrivna ädelmetaller ekade valutamarknadsdynamiken, med guld och silver som drog sig tillbaka något högre efter gårdagens branta förluster.

Diagram skapat med TradingView

Ser vi framåt kommer en nästan tom ekonomisk kalender under europeiska öppettider sannolikt att sätta april PPI-rapporten i USA i rampljuset. Den centrala grossistinflationen förväntas stiga till 3,8 procent jämfört med året innan. En uppåtriktad överraskning kan lägga till rädslan för klibbigare pristryck än vad som kan avskrivas som en eftergradering efter Covid.

Sannerligen var gårdagens KPI-aktie knappast en isolerad incident. Realiserade amerikanska inflationsdata har toppat baslinjeprognoser med en ökande marginal nyligen. Faktum är att siffror från Citigroup satte skillnaden på det högsta på nästan 13 år.

Mer av detsamma kan ge statsobligationsräntorna ytterligare en uppåtstötning, vilket driver US-dollarn högre mot dess stora motsvarigheter. Om gårdagens prisdynamik visar sig vara lärorik (se diagram nedan), kan råvaruvalutor som australiensiska, kanadensiska och Nya Zeelandska dollar drabbas av för stora förluster i detta scenario.

Pris i amerikanska dollar mot råvaruvalutor, euro, yen och schweiziska franc

Diagram skapat med TradingView

Det kan emellertid vara så att investerare redan har prissatt ett prisökningshopp i april redan, vilket lämnar PPI-rapporten med mindre marknadsrörlig potential än sin högre profil KPI-analog. Detta kan lämna lite utrymme för risk-on retracement över marknader.

Det berättar att futures som spårar Nasdaq 100-indexet – där en lutning mot teknik ger ökad känslighet för högre lånekostnader – pekar högre. Kontrakten på det kontanterika Dow Jones Industrial Average är nere under tiden.

Detta kan betyda att historien om “tidigare Fed-åtstramning” har tagit lite av en konsoliderande paus. Greenbacken är sårbar på kort sikt om detta visar sig vara vägen för minst motstånd, åtminstone tills amerikanska detaljhandeln och konsumenternas förtroende rapporter fångar rampljuset på fredagen.

AUD / USD TEKNISK ANALYS – HUVUD- OCH SKULDBÅNDAR TOPP FÖR?

Den australiska dollarn är vid en viktig böjningspunkt mot sin amerikanska motsvarighet mot denna bakgrund. Priserna lutade från motstånd i zonen 0.7820-49 för att landa i ett hår av välkänt intervallstöd vid 0,7677, en barriär förstärkt av en stigande trendlinje från aprilbotten.

En daglig stängning under denna barriär skulle sätta scenen för en utmaning på 0,7564, halsen på en skulle vara topp och axlar toppmönster utvecklas sedan början av året. Att bryta denna gräns och därigenom slutföra formationen skulle innebära ett uppmätt rörelse nedåt under den 0,72-figur som ska följas.

Alternativt skulle etablering av fotfäste över 0,7849 – igen, på daglig basis – troligen neutralisera kortvarig försäljningstryck och öppna dörren för vinster. Nästa nyckelbarriär därefter markeras av 2021-svinghöjd som sitter helt och hållet vid siffran 0,80.

Prisdiagram för australisk dollar mot amerikansk dollar - dagligen

Diagram skapat med TradingView

FX TRADING RESOURCES

— Skriven av Ilya Spivak, chefsstrateg, APAC på DailyFX.com

För att kontakta Ilya, använd kommentarsektionen nedan eller @IlyaSpivak på Twitter





Source link