Marknadsöversikt. Positiv öppning förväntas efter stark amerikansk avslutning


De europeiska marknaderna fick en svag start på veckan i går, och drog tillbaka dagens låga nivåer, men avslutade fortfarande nedåt, efter att IMF följde Världsbanken på måndagen med att nedgradera sina utsikter för den globala ekonomin. IMF sänkte sina globala BNP-utsikter till 3,6 %, från 4,4 %, samtidigt som de uppgraderade sina inflationsutsikter till 5,7 % i avancerade ekonomier.

Kriget i Ukraina förväntas påverka euroområdet ganska hårt, där IMF sänker sina 2022-utsikter här till 2,8 %, från 3,9 %, med Tyskland som drabbas av den största hiten. Utsikterna för USA var mycket mer positiva, med dess BNP-uppskattning sänkt med 0,3 % till 3,7 %, medan Storbritannien har sänkts från 4,7 % till 3,7 %, medan BNP-tillväxten för 2023 förväntas försvagas ytterligare, till 1,2 %.

IMF fortsatte med att varna för en permanent fragmentering av världsekonomin i geopolitiska block, med Kina och Ryssland på ena sidan och västerländska ekonomier på den andra. Dessa farhågor verkar något överdrivna på medellång sikt, med tanke på avsaknaden av en trovärdig eller hållbar reservvalutamiljö som Kina eller Ryssland skulle kunna använda för att påskynda handeln med resten av världen.

Räntorna såg ett ryck uppåt på grund av ökande inflationsbekymmer, såväl som en förväntning om att den amerikanska ekonomin mycket väl kan komma att klara av den värsta ekonomiska hit för sin ekonomi, efter att IMF endast nedgraderat den amerikanska ekonomin med 0 3 % till 3,7 %.

Medan räntorna fortsatte att stiga, såg också amerikanska aktiemarknader motståndskraftiga ut, understödda av den relativt blygsamma nedgraderingen från IMF, med Nasdaq som ledande vinnare, eftersom både Charles Evans från Chicago Fed och Atlanta Feds Raphael Bostic uttryckte tro på den amerikanska ekonomins förmåga att stå på egen hand, även när räntorna stiger. Denna starka finish ser ut att översättas till en liknande positiv europeisk öppning.

Den amerikanska dollarn gav också sin tredje på varandra följande dagliga uppgång mot en korg av valutor, och steg till en ny 20-årig högsta nivå mot den japanska yenen. Denna yen-svaghet kommer sannolikt att leverera en enorm inflationsimpuls till den japanska ekonomin under de kommande månaderna, med risken att Bank of Japan underskattar den våg som är på väg.

Japansk KPI ligger för närvarande på låga 0,9 % och har bara någonsin varit över Bank of Japans inflationsmål på 2 % under en kort 11-månadersperiod mellan april 2014 och mars 2015, då den nådde en topp på 3,7 % under de senaste 14 åren .

Medan de amerikanska räntorna steg högre, fortsatte råoljepriserna att handla i ett hackigt intervall, och föll kraftigt tillbaka på oro över efterfrågan efter publiceringen av IMF:s dystra World Economic Outlook och efterfrågan från Kina.

EUR/USD – försvinner för närvarande under 1,0830-området, med potential att glida tillbaka mot mars 2020 som låg på 1 0635. Vi behöver se en återhämtning tillbaka över 1,0840 för att stabilisera och signalera en återgång till 1,0930-området.

GBP/USD – håller sig fortfarande över de senaste bottennivåerna på 1,2970/80 men avsaknaden av återhämtning behåller utsikterna till en rörelse mot 1,2800. Ett avbrott under 1,2950 talar för en rörelse mot 1,2800. Vi måste röra oss över området 1,3150 för att stabilisera oss.

EUR/GBP – hittade stöd över 0,8250-området förra veckan men måste komma över 0,8320/30-området för att rikta in sig på 0,8380-området. Bias kvarstår för en rörelse lägre mot 0,8200-området och mars lägsta nivåer, medan under 0,8330.

USD/JPY – såg ytterligare uppgångar igår då vi ser ut att närma oss 130.00-området. Det huvudsakliga stödet ligger hela vägen ner i närheten av 124.70/80-området, men även ovanför det är biasen för ytterligare uppåt, mot 130.00 såväl som 2002-topparna vid 135.00.



Source link