Japanska yenen smälter när Feds och BoJs politik skiljer sig åt. Hur högt för USD/JPY?


Japanska yen, USD/JPY, US-dollar, IMF, Råolja, Fed, BoJ – Talking Points

  • Den japanska yenen har haft verbalt ingripande men står ännu inte inför fysiska åtgärder
  • Fed och Bank of Japan har motsatta agendor, en förändring verkar osannolik
  • Styrning av avkastningskurvan försvårar ingrepp. Wsjuka USD/JPY upptrend fortsätter?

Den japanska yenen fortsatte att försvagas igen idag då spekulationer om potentiella interventioner sveper marknaderna. Problematiskt för sådana åtgärder är de underliggande grunderna.

Bank of Japan (BoJ) upprepade idag sin hållning att upprätthålla kontroll över avkastningskurvan och erbjöd sig att köpa ett obegränsat antal obligationer för att genomföra sin lösa penningpolitik. Den japanska riktmärket 10-åriga statsobligationen (JGB) ger under 0,25 %

Tjänstemän från BoJ och Japans finansdepartement (MoF) fortsatte med oro för yenens svaghet, men till liten nytta.

På baksidan, Chicago Federal Reserve Bank President Charles Evans tog upp den hökiska stafettpinnen och sa att han kunde se 9 vandringar i slutet av detta år. Med 6 möten kvar innebär det 3 höjningar på 50 räntepunkter.

Den 10-åriga statsobligationen ger några räntepunkter under 3%. Den korta änden av kurvan är en liknande bild med lika tydliga skillnader i politiken mellan USA och Japan.

Allt detta gör ingripande till en uppförsbacke för nu. Åtminstone verkar det som att varje framgångsrik intervention skulle behöva vara en samordnad mellan flera centralbanker.

På 6 veckor har USD/JPY gått från 115 till det högsta över natten på 129,41. Vid tidpunkten för tryckningen är den under 129 igen.

Den amerikanska dollarn är generellt lägre idag, medan den australiensiska dollarn har lett råvarublocket CAD, NOK och NZD till fastare mark.

Amerikanska aktier hade en positiv kontantsession, men terminskontrakt som följer stora amerikanska börsindex – Dow, S&P 500 och Nasdaq – pekar nu på små förluster på det fria.

Netflix rapported efter klockan och besvikna förväntningar, med 200 000 färre prenumeranter för det första kvartalet.

APAC-aktier är i grönt genom den asiatiska börsen, med undantag för Kinas fastland. PBOC lämnade priserna oförändrade när marknaden hade letat efter en nedskärning inför ökande Covid-19-relaterade nedstängningar. Den 1- och 5-åriga prime låneräntan ligger kvar på 3,7 % respektive 4,6 %.

Internationella valutafonden (IMF) sänkte den globala tillväxtprognosen för 2022 till 3,6 %, istället för de 4,4 % som tidigare väntats över natten. Detta skickade råolja över 5,5 % lägre i den nordamerikanska sessionen, men den har återhämtat sig med cirka 1 % i Asien.

Senare idag kommer marknaden att titta på Energy Information Administrations (EIA) råoljeinventeringsrapport efter ledtrådar om balansen mellan utbud och efterfrågan.

Feds beige bok kommer också att släppas samt kanadensisk CPI.

Den fullständiga ekonomiska kalendern kan ses här.

USD/JPY teknisk analys

Ett steg under 10-dagarna enkelt glidande medelvärde (SMA),För närvarande på 126,16 kan det vara en signal om att USD/JPY hausseartat momentum kan avta.

För närvarande uppvisar alla kort-, medellång- och långsiktiga SMA:er positiva gradienter och är ordnade i ordning efter sina anställningar. Priset är framför allt SMA:er och de kortsiktiga SMA:erna är över alla SMA:er av längre dags varaktighet.

Stödet kan vara vid historiska pivotpunkter på 125,86 och 125,28. På uppsidan verkar det finnas lite av “fri luft” fram till 2002 års tvillingtoppar på 135,02 och 135,16.

Diagram cbehandlas i TradingView

— Skrivet av Daniel McCarthy, strateg för DailyFX.com

För att kontakta Daniel, använd kommentarsektionen nedan eller @DanMcCathyFX på Twitter





Source link