FINRA böter Merrill Lynch med 3,25 miljoner dollar för UIT-fel


FINRA tillkännagav idag att man har beordrat Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc. att betala mer än 8,4 miljoner dollar i återbetalning till över 3 000 kunder som har haft potentiellt höga försäljningskostnader i samband med tidig överlåtelse av fondföretag (UIT). FINRA böter också företaget med 3,25 miljoner dollar för att inte skäligt övervaka tidiga UIT-övergångar.

En UIT är ett investeringsbolag som erbjuder investerare aktier, eller ”andelar”, i en fast portfölj av värdepapper i ett engångsnotering som upphör vid ett visst förfallodatum, ofta efter 15 eller 24 månader. Som ett resultat är UIT i allmänhet avsedda som långsiktiga investeringar och har försäljningsavgifter baserat på deras långsiktiga karaktär, inklusive en initial och uppskjuten försäljningsavgift och en avgift för skapande och utveckling. En registrerad representant som rekommenderar att en kund säljer sin UIT-position före förfallodagen och sedan “rullar över” dessa medel till en ny UIT får kunden att få ökade försäljningskostnader över tid, vilket väcker lämplighetsproblem.

Merrill Lynch genomförde mer än 32 miljarder dollar i UIT-transaktioner mellan januari 2011 och december 2015, inklusive cirka 2,5 miljarder dollar där UIT-enheterna såldes mer än 100 dagar före förfallodagen och en del eller hela intäkterna användes för att köpa en eller flera UIT-enheter. (tidiga övergångar).

FINRA fann att företagets övervakningssystem inte var rimligt utformat för att identifiera dessa tidiga övergångar. Även om företagets automatiska rapporter identifierades när en representant rekommenderade en tidig överlåtelse av en UIT som hade hållits i sju månader eller mindre hade företaget ingen rapport som identifierade när en representant rekommenderade en tidig UIT-överlåtelse som hade hållits längre än sju månader.

Som ett resultat identifierade Merrill Lynch inte att dess representanter rekommenderade tusentals potentiellt olämpliga tidiga överlåtelser som tillsammans kan ha orsakat att mer än 3000 kundkonton ådrar sig mer än 8,4 miljoner dollar i försäljningsavgifter som de inte skulle ha haft om de hade haft UIT fram till deras förfallodatum.

I september 2016 inledde FINRA en målinriktad undersökning med fokus på UIT-övergångar, och FINRA: s 2018 Regulatory and Examination Priority Letter rekommenderade att FINRA skulle granska företagens tillsynskontroller relaterade till UIT. Investerare kan lära sig mer om UIT genom att besöka FINRA: s Investor Insights.

Merrill Lynch erkände eller förnekade anklagelserna genom att lösa den här frågan utan samtyckte till att FINRA: s resultat kom fram.



Source link